Sektor finansów zdecentralizowanych (DeFi) ma na celu usunięcie pośredników, takich jak banki centralne i brokerzy, z transakcji finansowych, koncentrując się głównie na usługach opartych na kryptowalutach. W tym artykule przyjrzymy się pulom płynności, często opisywanym jako siła napędowa płynnego działania protokołów DeFi. Pule płynności umożliwiają użytkownikom szybką konwersję aktywów na gotówkę, przyspieszając procesy transakcyjne i zapewniając bezproblemowe funkcjonowanie tych systemów opartych na kryptowalutach.
Jak powstają pule płynności
Pule płynności są jak zbiorniki kryptowalut zamknięte w inteligentnych kontraktach opartych na blockchainie. Każdy może zostać „dostawcą płynności” dla protokołu DeFi, wpłacając swoje kryptotokeny do tych inteligentnych kontraktów, łącząc swoje aktywa z aktywami innych uczestników. Każdy LP musi wpłacić pary tokenów o równych wartościach, a w zamian LP otrzymują nagrodę w postaci tokenów LP lub NFT LP.
Inwestorzy korzystający z protokołu DeFi mogą bezpośrednio wymieniać swoje tokeny na waluty fiducjarne lub inne kryptowaluty za pośrednictwem puli płynności powiązanej z protokołem.
Giełdy zdecentralizowane (DEX) opierają się na pulach płynności w celu utrzymania stabilności operacyjnej.
Przykłady zastosowań i zalety pul płynności
Jak wspomniano wcześniej, pule płynności zachęcają deponentów do dokonywania transakcji za pomocą tokenów LP lub NFT.
W niedawno opublikowanym blogBinance zauważył, że pule płynności pozwalają inwestorom korzystającym z DEX-ów wymieniać swoje tokeny przez całą dobę. Kontrastuje to z funkcjonowaniem scentralizowanych giełd, na których dostępność kupujących i sprzedających może ograniczać liczbę transakcji.
Aktywa kryptograficzne są z natury zmienne, a ponieważ protokoły DeFi całkowicie dotyczą transakcji kryptograficznych – mogą być bardziej podejrzane pod kątem wpływu wahań rynkowych. Ponieważ pule płynności utrzymują duże zbiory tokenów, utrzymują one zmienność protokołów DeFi pod kontrolą. W szerszym ujęciu zapobiega to przechodzeniu protokołów DeFi na ekstremalną niestabilność rynku.
Ryzyka związane z pulami płynności
Usługi finansowe oparte na wirtualnych aktywach cyfrowych (VDA), takich jak kryptotokeny i NFT, są stale narażone na ryzyko wynikające ze zmian regulacyjnych i czynników makroekonomicznych.
Inwestorzy w pule płynności mogą ponieść straty finansowe, jeśli tokeny, które zablokowali w inteligentnych kontraktach, gwałtownie spadną. Bez blokady inwestorzy mieliby elastyczność sprzedaży swoich tokenów przed poniesieniem znacznych strat.
Zgodnie z opinią firmy audytorskiej zajmującej się blockchainem Odpornośćluki w zabezpieczeniach inteligentnych kontraktów, takie jak błędy kodowania i cyberataki, mogą prowadzić do utraty tokenów przez deponentów.
Pule płynności są również podatne na ataki typu flash loan, w których atakujący pożyczają tymczasowo duże sumy aktywów w celu manipulowania transakcjami, co powoduje zakłócenia w protokołach.
Analitycy rynku zalecają, aby inwestorzy uczestniczyli w pulach płynności wyłącznie za pośrednictwem renomowanych platform. Na zdecentralizowanych giełdach, takich jak SushiSwap, Curve, Balancer, Uniswap i PancakeSwap, użytkownicy mogą połączyć swoje portfele, wybrać parę tokenów i wnieść wkład do puli płynności.
