Spółka Total Energies Marketing Nigeria Plc odnotowała zysk przed opodatkowaniem w wysokości 11,279 miliardów dolarów za trzeci kwartał kończący się 30 września 2024 r., co odzwierciedla wzrost o 258,62% rok do roku i przekracza swoją prognozę przed opodatkowaniem na trzeci kwartał wynoszącą 6,270 miliardów dolarów.
Spowodowało to, że zysk przed opodatkowaniem za dziewięć miesięcy 2024 r. wyniósł 41,850 miliardów dolarów, co stanowi ponad dwukrotność całkowitego zysku spółki przed opodatkowaniem za 2023 r.
Ponadto, zgodnie ze sprawozdaniem finansowym spółki za trzeci kwartał 2024 r., przychody wzrosły o 78,39% rok do roku do 263,963 mld N, głównie dzięki przychodom z produktów naftowych
Najważniejsze wydarzenia (III kw. 2024 vs III kw. 2023)
- Przychody: 263,963 miliardów N +78,39% r/r
- Koszt sprzedaży: 234,680 miliardów N +84,95% r/r
- Zysk brutto: 29,283 miliardów N +38,88% r/r
- Koszty sprzedaży i dystrybucji: 4,063 miliarda N +128,17% r/r
- Wydatki administracyjne: 16,383 miliardów N +45,90% r/r
- Zysk operacyjny: 17,885 miliardów N +297,74% r/r
- Koszt finansowy netto: 6,606 miliarda N +388,78% r/r
- Zysk po opodatkowaniu: 6,854 miliarda N +237,07% r/r
- Zysk na akcję: N20.19 +237,06% r/r
- Gotówka i jej ekwiwalenty: 99,607 miliardów N +12,99%
- Aktywa ogółem: 530,914 miliardów N +41,53%
- Kapitał własny: 75,012 miliardów N +33,76%
Komentarz
Wyniki Total Energy w trzecim kwartale 2024 r. były imponujące, przekraczając prognozy w zakresie kluczowych wskaźników, w tym przychodów, zysku brutto, zysku operacyjnego, zysku przed opodatkowaniem i zysku po opodatkowaniu.
- Firma prognozuje zysk przed opodatkowaniem w czwartym kwartale 2024 r. w wysokości 8,62 miliarda dolarów. Chociaż prognoza ta wydaje się ambitna, biorąc pod uwagę zyski przed opodatkowaniem osiągnięte w pierwszych trzech kwartałach, spójne wyniki spółki Total w zakresie lepszych wyników niż prognozy sugerują, że może przekroczyć ten cel.
- Może to doprowadzić do wyższych dywidend i atrakcyjnych zysków dla akcjonariuszy, prawdopodobnie zwiększając zaufanie i nastroje inwestorów oraz potencjalnie zwiększając cenę akcji.
- Jednakże rosnące koszty sprzedaży i koszty ogólne w dalszym ciągu zmniejszają marże zysku. W III kwartale 2024 r. marża zysku brutto wyniosła 11,09%, w porównaniu z 14,25% w III kwartale 2023 r.
- Dodatkowo marża zysku przed opodatkowaniem na poziomie 4,27% oraz marża zysku netto na poziomie 2,60% są niższe niż w poprzednich okresach i można je uznać za ogólnie niskie. Ta kompresja marży wskazuje, że mniejsza część przychodów jest zatrzymywana jako zysk, co może mieć potencjalny wpływ na rentowność, kondycję finansową i zwrot z kapitału własnego firmy Total.
Niższa marża zysku, zwłaszcza gdy przychody są w dużej mierze generowane przez pojedyncze źródło dochodów w sektorze ropy i gazu, wiąże się z nieodłącznym ryzykiem.
Koncentracja ta może narazić Total na wahania rynkowe, w tym zmiany cen towarów i zmiany regulacyjne, które bezpośrednio wpływają na rentowność. Skuteczne zarządzanie kosztami będzie kluczowe dla dalszego sukcesu Total.
Pomimo presji kosztowej Total utrzymał ścieżkę wzrostu rentowności i konsekwentnie wypłaca dywidendy, co inwestorzy wysoko cenią.
- W ciągu ostatnich pięciu lat Total osiągnął złożoną roczną stopę wzrostu (CAGR) wynoszącą 54% zysku na akcję i 39% dywidendy na akcję. Za pierwsze dziewięć miesięcy 2024 r. zysk na akcję wzrósł o 142,41% rok do roku, do 98,37 N, co stanowi ponad dwukrotny wzrost EPS za cały rok 2023 r.
- W 2023 roku spółka wypłaciła dywidendę w wysokości 25 N na akcję, co daje łącznie 8,488 mld N z zysku netto w wysokości 12,913 mld N. Przy EPS wynoszącym już 112% poziomu z 2023 r., jest wysoce prawdopodobne, że Total utrzyma lub zwiększy wypłatę dywidendy w 2024 r.
- Obecnie akcje spółki zapewniają stopę dywidendy na poziomie 3,71%, jedną z najwyższych w sektorze ropy i gazu, a od początku roku odnotowały wzrost ceny akcji o 75%, co oznacza znaczny wzrost w porównaniu ze wzrostem o 1,01% w pierwszej połowie 2010 r. 2024.
Ta stosunkowo wysoka stopa dywidendy w połączeniu z dobrymi wynikami finansowymi prawdopodobnie wzmocni zaufanie inwestorów i może doprowadzić do dalszej aprecjacji cen akcji.
